山東美林衛浴今年計劃投資800萬～1,000萬美元擴產

國內水龍頭以及衛浴用品制造商成霖第 1 季營收 43.54 億元，毛利率 25.63%，季減 2.71%，年減 3.69%，稅后純益 7277 萬元，年減 48.55%，雖然2018年一季度受原材料漲價影響較大，但是5 月稅后純益 3600 萬元，等于是第 1 季整季獲利的一半。

成霖目前在營收結構來說，配銷業務占比重20-30%、品牌業務占35-40%、ODM占比重35-40%的水平;而以市場來說，北美占比重約60%，歐洲約占30%，大陸和臺灣約占10%水平。

成霖自2016年起進行一連串的組織調整，控制成本費用，調整不賺錢的事業單位，2017年轉為獲利表現，2017年每股獲利1.98元。

截止目前，成霖已經陸續處份掉包括上海麗舍、青島廠，也在2016年提列英國PJH的商譽損失，今年又再將青島成霖科技處份，主要是因為青島五金件產能供過于求，在稼動率不高、營運沒有獲利的情況下，成霖則將青島五金件廠售出，處份利益1316萬人民幣。而在大陸的制造事業，則以山東陶瓷件廠山東美林為主，并加強投資自動化的設備。

而將不賺錢的事業調整后，今年成霖看好在品牌的效益發揮下，美國兩戴維浴品牌Gerber以及Danze都會有成長的表現，成長幅度約在5%以內的水平;而在代工領域，主要客戶包括Costco、B&Q、Home Depot、TOTO等等，今年盼能提升OEM的業務，估營收可有個位數的成長。

成霖企業5月的股東會上，歐陽明表示集團已逐步結束非核心業務的麗舍(中國)、Gobo品牌、Aquanar公司等業務，及處分青島成霖科技資產后，今年營收恐怕不會提高，但營業毛利率將會提升。

至于成霖的高端衛浴五金品牌Danze，Danze 水龍頭銷售逐年下降，將采取品牌重新定位策略，暫時退出市場，同時也將于衛浴批發通路中搭配 Gerber，并重塑品牌于今年夏季以 Danze by Gerber 品牌上市，盼未來能夠穩定成長。

成霖指出，旗下 Gerber 已躍升為北美衛浴批發中重要品牌，在集團其他品牌銷售持平下，Gerber 仍有小幅成長 2%，達 1.668 億元，后續則將擴大投資于美林衛浴，推升 Gerber 銷售持續成長。

成霖出售大陸青島成霖科技100%股權案，預估處分利益為人民幣1,316萬元(不含交易成本及稅賦)，預計今年第2、3季可入賬。

歐陽明說，Gerber已是北美衛浴批發通路重要品牌，市占排名高居前三大，去年銷售額1.66億美元、年增2%。為支應Gerber品牌的發展，成霖山東美林衛浴今年計劃投資800萬～1,000萬美元擴產。

而在配銷業務，主要是英國配銷品牌PJH，PJH去年在加強客戶服務以及新客戶的加入下，營收年成長10%，今年估可再成長，且在進一步控制成本下，推升營運到獲利表現。

成霖第一季受到匯率及原物料上漲影響，獲利較去年同期減少 48.55%。而為反映銅、鋅、鎳等原物料價格上漲，成霖表示，已向客戶反映因原物料上漲而帶來的成本壓力，將于第二季逐步反映在產品價格上。

成霖表示，旗下深圳成霖實業，因代工業務，受到包括銅等水龍頭原材料價格上漲影響，因而墊高工廠生產成本，使得母公司首季營業毛利率25.63%，不如去年同期的29.28%，加上今年第1季提列匯損，造成今年首季公司獲利不如去年同期。為反映第1季制造成本，成霖旗下成霖實業今年第2季逐步調漲客戶的產品報價，平均漲幅約3%。

另外，成霖旗下山東美林衛浴，第2季產品報價，也調漲約3%，以規避原材料價格上漲的成本。至于成霖旗下Gerber品牌，在美國通路，第2季也會同步調漲產品售價約3%。

成霖自去年第 4 季起對于客戶端提出調高產品售價 2-3% 要求，預計效應在第 2 季陸續浮現其對于獲利挹注的成效，在下半年的獲利挹注將更為明顯。同時，成霖的產品調價效應，及旗下北美兩戴維浴品牌 Gerber 及 Danze 會有成長的表現挹注之下，今年的全年營收將較去年 179 億元呈現低個位數的成長。