雪萊特:照明龍頭逐步轉(zhuǎn)型,積極布局消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,LED持續(xù)放量

作為國(guó)內(nèi)照明龍頭,公司用四年時(shí)間,通過(guò)外延式并購(gòu)?fù)瓿捎蓚鹘y(tǒng)照明企業(yè)向LED全面轉(zhuǎn)型。截至2015年,LED產(chǎn)品營(yíng)收占比已經(jīng)提升至60.6%。據(jù)波士頓咨詢公司報(bào)告顯示,預(yù)計(jì)到2020年全球照明市場(chǎng)將增至1330億美元,屆時(shí)LED將主導(dǎo)市場(chǎng),占據(jù)45%的市場(chǎng)份額。

消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)藍(lán)海,市場(chǎng)有望今年快速增長(zhǎng)

公司于2015年5月以1500萬(wàn)元收購(gòu)了深圳曼塔智能。曼塔智能成立于2014年,致力于消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)和航拍無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,目前已建成研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷一體的全球性服務(wù)團(tuán)隊(duì),主攻美國(guó)、歐洲和中國(guó)市場(chǎng)。2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入810萬(wàn)元。

無(wú)人機(jī)現(xiàn)階段的研發(fā)和多領(lǐng)域的使用正呈現(xiàn)快速增長(zhǎng),根據(jù)美國(guó)蒂爾集團(tuán)預(yù)測(cè),2024年全球市場(chǎng)空間將達(dá)到115億美元。尤其是消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)細(xì)分領(lǐng)域,全球市場(chǎng)對(duì)于便攜小巧的消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)熱情很高,該市場(chǎng)現(xiàn)階段還相對(duì)空白。曼塔智能有望在該領(lǐng)域取得進(jìn)展。

曼塔智能再落一子,助力無(wú)人機(jī)海外業(yè)務(wù)

公司6月7日公告,控股子公司曼塔智能擬以自有資金50萬(wàn)美元在德國(guó)杜塞爾多夫設(shè)立全資子公司。該公司經(jīng)營(yíng)范圍將涵蓋多軸飛行器平臺(tái)、飛控系統(tǒng)、攝像云臺(tái)、模擬和數(shù)字遠(yuǎn)程圖像傳輸及虛擬飛行體驗(yàn)系統(tǒng)等。

公司今年2月出資50萬(wàn)美元在美設(shè)立子公司,加快建設(shè)輻射北美地區(qū)的營(yíng)銷服務(wù)中心,進(jìn)一步推動(dòng)公司無(wú)人機(jī)海外業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。這些布局有助于曼塔智能開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)。

投資建議:買入-A投資評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)18元。我們預(yù)計(jì)公司2016年-2018年的EPS分別為0.26、0.40、0.48元,公司LED業(yè)務(wù)持續(xù)放量,無(wú)人機(jī)項(xiàng)目前景看好;首次給予買入-A的投資評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)18元。